【福汇市场观点】黄金创半年来最大周跌幅，标普5连涨，道指抹平年内跌幅，罗素2000连涨6周

经济数据及外汇市场∶

美国密歇根消费者信心创历史第二低，长短期通胀预期再飙升、均创数十年新高。

5月密歇根大学1年通胀预期初值7.3%，为1981年以来的最高；5年通胀预期初值4.6%，为1991年以来的最高。

消费者对当前个人财务状况的看法降至2009年以来最低，财务预期也创下新低。

 

穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。白宫通讯主任批评穆迪经济学家赞迪的政治立场是反特朗普，称没人把他的“分析”当一回事。

 

欧股盘中，美国总统特朗普表示，他将在“未来两三周内”设定美国贸易伙伴国的关税税率，并称他的政府没办法跟所有的贸易伙伴都谈协议。特朗普讲话后，美债价格走高、收益率下行。

 

美国财政部数据显示，4月“对等关税”引发美债市场动荡前，3月海外“债主”合计增持美债2331亿美元，达到9.05万亿美元。

中国大陆3月美债持仓降189亿美元，英国成美国第二大海外“债主”。日本所持美国国债环比增长49亿美元，连增三个月，总持仓创一年新高。

 

美国消费者信心公布后，美债收益率普遍反弹，虽未逼近周四刷新的至少一个多月来高位，但全周锁定升势，穆迪下调美国评级后，收益率刷新日高。

上周美债收益率连升三周，创今年内最长价格连跌周，体现投资者对特朗普关税的担忧减退。

美国10年期基准国债在欧股盘中下破4.39%刷新日低，美股早盘曾抹平降幅、升破4.44%，美股盘后一度上测4.50%刷新日高，到债市尾盘时约为4.48%，日内升约5个基点，周累计升约10个基点。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘前下破3.93%刷新日低，到债市尾盘时约为4.0%处于日高，日内升约4个基点，和十年期美债的收益率均在周四回落后反弹，周累计升约11个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美国消费者信心和通胀预期公布后，美元指数盘中拉升转涨、刷新日高，传出欧美打破僵局消息后，美元回吐部分涨幅，欧元收窄跌幅。

穆迪宣布下调美国评级后，美元加速回吐过半涨幅，仍连涨四周。

 

欧元兑美元在欧股盘前上测1.1220刷新日高，日内涨逾0.3%

美股早盘迅速抹平涨幅转跌，午盘曾逼近1.1130刷新日低，日内跌近0.5%

欧美打破僵局消息后跌幅略有收窄，美股收盘后徘徊1.1150一线，日内跌约0.3%

周五媒体称，美国和欧盟打破僵局，首次交换了谈判，将开启关税谈判。欧盟委员会主席冯德莱恩∶欧盟和美国就贸易问题交换了文件。

 

关税、通胀对日本经济造成双重打击，日本一季度实际GDP环比下降0.2%，凸显出技术性衰退的风险，日本央行加息的难度也越来越大

在日本官员们看来，7月底参议院选举之前达成协议的可能性不大。石破茂目前领导著一个脆弱的执政联盟，一份一边倒的协议将加深执政党自民党的危机。

日美目前已举行两轮关税谈判，日方持续要求美方重新审视关税措施，但美方一直坚持不能在汽车、钢铁等产品上给予日本“特殊待遇”。

 

离岸人民币兑美元（福汇交易代码USD/CNH）在亚市盘中刷新日高至7.1952

欧股盘中转跌，美股盘中刷新日低至7.2136，较日高跌184点，在上周回落后反弹、最近四周内第三周累涨。

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

欧股盘中，俄乌进行三年来首次直接谈判打击避险需求，黄金盘中跌超2%。谈判无果而终，金价跌幅收窄到2%以内。

在中美会谈达成重要共识后的上周，金价创半年来最大单周跌幅。（11月中以来最大周跌幅）

在欧股盘中连续第三日刷新4月10日以来低位，现货黄金跌至3154美元，日内跌逾2.6%。

两连跌的原油反弹，最近七日第五日收涨。

美股早盘美国消费者信心公布后，原油曾回吐盘中多数涨幅。但午盘涨幅扩大，未继续跌离周二刷新的三周来收盘高位，连涨两周。

 

美WTI原油USOI收涨1.41%，报62.49美元/桶，周累涨近2.41%。

英布伦特原油UKOIL收涨1.36%，报65.41美元/桶，周累涨约2.35%。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收跌0.83%，报3.33美元/百万英热单位，三连跌。周累跌近12.15%，连跌两周。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）周四反弹后回落，收跌1.92%，报4.55美元/磅，周累跌1.28%，连跌三周。

 

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

贸易谈判的希望抵消了美国消费者信心低迷的冲击，美股大盘摆脱转跌的危险，在中美达成共识暂时大幅降低双边关税水平后，创特朗普放缓部分对等关税以来一个多月最佳单周表现。

 

三大美国股指集体高开，早盘美国消费者信心公布后均曾转跌，尾盘刷新日高，标普本周每日持续收涨。创仅次于4月11日一周的今年内第二大周涨幅，道指抹平今年内累计跌幅。

三大指数继周一之后第二日集体收涨，标普五连涨，道指两连涨，周四终结六连涨的纳指反弹。

标普收涨0.70%，纳指收涨0.52%，均刷新2月24日以来高位。道指涨幅0.78%，刷新3月7日以来高位。纳斯达克100指数收涨0.43%。罗素2000指数收涨0.89%

 

上周主要股指集体累涨。标普累涨5.27%，道指涨3.41%、纳指涨7.15%、纳斯达克100涨6.81%，均在上周回落后反弹、最近四周内第三周累涨。罗素2000涨4.46%，连涨六周。

摩根大通市场部门表示，当前牛市的核心要素仍然存在（宏观数据具有韧性，盈利向好，以及贸易形势缓和），再次回调的可能性不大，预计标普500指数本季度应该会触及历史高点6144点。

 

“科技七姐妹”（Magnificent 7）周五大多收涨。

特斯拉领涨，和英伟达、Alphabet（谷歌A）、亚马逊反弹。微软三连涨，而苹果三连跌，Meta两连跌。

 

科技七巨头指数上涨0.36%，本周累涨8.67%。特斯拉收涨2.09%，谷歌A涨1.34%，英伟达涨0.35%，微软涨0.25%，亚马逊涨0.19%，苹果则收跌0.09%，Meta Platforms跌0.55%。

上周，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）累涨17.34%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收涨15.99%、均连涨四周，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨8.77%，Meta（福汇交易代码META.US）涨8.08%，

苹果（福汇交易代码APPL.US）涨6.55%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨6.49%，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨3.73%连涨四周。

 

AMD（福汇交易代码AMD.US）涨1.89%，周累涨13.93%、连涨四周，台积电美股（福汇交易代码TSM.US）收平，周累涨10.03%。

 

周四回落的纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨0.52%，周累涨4.56%。

 

B站（福汇交易代码BILI.US）涨6.7%，蔚来（福汇交易代码NIO.US）涨2.5%，理想（福汇交易代码LI.US）涨近1%，小鹏汽车（福汇交易代码XPEV.US）涨逾0.2%

周四公布财报后跌超7%的阿里（福汇交易代码BABA.US）收跌0.4%，京东（福汇交易代码JD.US）收跌2.3%。

大摩认为，阿里云的增长逻辑没有变化！这一下跌主要源于市场对阿里云业务增长的过高预期

考虑到行业需求超过供应、千问模型的协同优势和AI基础设施的持续投入，云业务的增长逻辑依然稳固，预计下一季度能实现22%的收入增长。

 

华尔街知名投资者一季度操作中∶

David Tepper一季度增持Uber、Meta，清仓AMD，减持阿里、微软。Tepper一季度对阿里持股减少22%，但仍然对中国科技公司保持了显著敞口，在其前五大持仓中，中概股仍占据三席，包括阿里、拼多多和京东。

段永平一季度继续增持拼多多，累计持股达到775.39万股，新建仓微软、英伟达和台积电，分别买入29.92万股、64.51万股和27.18万股。一季度减持苹果664万股，目前仍为第一大重仓股，谷歌的减持幅度达70%。

一季度索罗斯基金最大持仓为Smurfit WestRock（占比6.1%），增持标普500 ETF，加码公用事业和金融板块。清仓罗素2000 ETF、阿里巴巴和台积电，并大幅减持谷歌和京东。

Bill Ackman一季度增持Uber超过3030万股，成为投资组合第一大持仓股，占比高达18.5%。增持全球最大的另类资管巨头之一的Brookfield和谷歌A的股票；减持希尔顿和谷歌C类股。

 

欧股两连阳，德股连续两日、六日内第五日收盘创历史新高

 

 

 

【今日重要数据】；

☆17点，欧元区将公布4月CPI终值；

 

☆20点45分，美联储副主席杰斐逊以及纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话；

 

☆22点，美国将公布4月谘商会领先指标月率；

 

☆22点，特朗普先后与普京、泽连斯基等通话。

 

 

【本周重要数据】

☆ 周二（5月20日），G7财长和央行行长会议在加拿大举行，至5月22日。

分析预计，财长们可能会形成对贸易冲击的集体评估，前提是他们能够就公报达成一致。

 

☆ 周四（5月22日），美国公布5月Markit综合PMI初值。

上月公布的数据显示，美国4月Markit制造业PMI初值50.7，意外录得扩张；服务业和综合PMI初值则低于预期，综合PMI初值更是创下16个月新低，不过仍均处于扩张区间。

 

☆ 周五（5月23日），日本公布4月CPI。

上月公布的数据显示，受原材料价格上涨带来的食品价格上涨影响，日本3月核心CPI同比上涨3.2%至110.2，连续43个月上涨。

 

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